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El bitcoin cae mientras que la inflación sube, demostrando que, hasta el momento, la criptomoneda no es un activo adecuado para blindarse de la inflación. Durante el 2020 el mundo vio con asombro como el Bitcoin pasó de valer poco más de $9,500 en enero del 2020, a casi $60,000, para diciembre.
El bitcoin fue el activo que más se valorizó en el 2020, un año marcado por la pandemia, y la incertidumbre ocasionada por las repetidas cuarentenas. En total, el bitcoin aumentó un poco más de 540 % el año pasado. Sin embargo, el bitcoin parece estar en una acelerada caída en el 2021. El miércoles, la cripto se cotizó alrededor de los $31,854.
Los fanáticos del bitcoin han promocionado a la criptomoneda como un refugio de la inflación y un activo de reserva que sirve para protegerse de la desvalorización de dinero, sin embargo, con los crecientes anuncios de inflación por la escasez de suministros como microchips, madera de construcción, acero y combustible, millones de criptotraders han salido a vender sus bitcoins no a comprar más.
Si bien es cierto que el anuncio de la creciente inflación en los Estados Unidos, que ajusta un 5.4 % al año corrido, ha generado volatilidad en los mercados e incluso activos como el oro y la plata han sufrido una leve caída durante el último mes, la caída del bitcoin supera a la de cualquier otro activo en el mercado. Así como el bitcoin sorprendió en el 2020 por su astronómico ascenso, en el 2021 lo hace por su precipitada caída.
La caída constante del bItcoin también llega en un momento en que meses atrás actores institucionales del mercado. Fondos de pensiones como Ruffer, y empresas como el gigante de coworking, WeWork, han anunciado millonarias inversiones en bitcoin, mientras que plataformas de trading de criptomonedas como Binance son aceptadas como empresas de capital abierto en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos.
¿Por qué el bitcoin cae cuando debería ser un activo diseñado para preservar el valor del dinero?
El bitcoin ha sido criticado por su alta volatilidad y por el hecho de que el comportamiento de su precio obedece más a los comentarios de celebridades como Elon Musk, que a la situación real de la economía.
La mayoría de los inversores concuerdan en que la especulación está detrás del impulso del precio del bitcoin más que la inversión de largo plazo. La especulación puede ser observada por su volumen de trading de derivados, en el que los traders nunca tienen una posesión real del activo (bitcoin) pero lo revenden especulando que el precio será más alto.
El volumen del trading en los mercados de derivados de criptomonedas en cualquier día es entre 5 a 20 veces más grande que el volumen de trading de derivados en el mercado de acciones, un estudio del grupo de investigación Cylab de la Universidad Carnegie Mellon, demostró.
En un mercado normal, el precio futuro de un bien o commodity depende de su demanda real, por lo que el precio de un activo como el petróleo, no depende realmente de los precios a futuro de éste que se negocian en el mercado de derivados, sino su demanda en el presente y su oferta.
En el mercado de criptomonedas, el precio del bitcoin parece estar determinado exclusivamente por los contratos de derivados. Por ejemplo, en abril cuando varios fondos de inversión y pensiones liquidaron sus posiciones con bitcoin y crearon pánico en el mercado causando una venta masiva de bitcoin, solamente el 23 de abril la capitalización de mercado del bitcoin cayó en más de $10,000 millones.
¿Es el bitcoin un activo que sirve cómo reserva de valor? Aunque todavía hay esperanzas de que la criptomoneda logre integrarse en los mercados, hasta el momento el bitcoin ha mostrado ser un activo especulativo que depende más de la aprobación de tuits de celebridades que de los fundamentales macroeconómicos como la inflación.
Economist, writer and liberal. With a focus on finance, the war on drugs, history, and geopolitics // Economista, escritor y liberal. Con enfoque en finanzas, guerra contra las drogas, historia y geopolítica