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La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en un comunicado advirtió a los inversionistas considerar los riesgos de invertir en futuros de Bitcoin. Aunque el documento no da un visto bueno a los futuros basados en criptomonedas, el mercado ha interpretado el comunicado como un paso hacia la legalización de los activos derivados del Bitcoin.
Los futuros son contratos financieros derivados que obligan a las partes a realizar transacciones de un activo en una fecha y precio predeterminados. El comprador —o el vendedor— debe adquirir el activo subyacente al precio establecido, independientemente del precio de mercado actual en la fecha de vencimiento.
Anteriormente la SEC rechazó la emisión de ETF’s basados en Bitcoin, un tipo de valor que rastrea un índice, sector, producto u otro activo, pero que se puede comprar o vender en una bolsa de valores de la misma manera que lo hace una acción regular. Se puede estructurar un ETF para rastrear cualquier cosa, desde el precio de un producto individual hasta una colección grande y diversa de valores. Los futuros representan un acuerdo para comprar o vender acciones de un ETF subyacente a un precio acordado en una fecha específica en el futuro o antes.
El comunicado de la SEC marca un paso hacia adelante sobre la adopción del Bitcoin por parte del sector financiero tradicional. Las firmas ProShares e Invesco Ltda fueron las que hicieron la petición a la SEC que autorizó la acción, en palabras del presidente de la Comsión, Gary Gensler, los contratos de futuros proveran “protección significativaa los inversionistas”.
Los futuros de Bitcoin y las ETF
Algunos inversionistas han interpretado el comunicado de la SEC como un paso hacia adelante para la aprobación de ETF’s de Bitcoin. Los primeros en aplicar para la aprobación de una ETF de Bitcoin ante la SEC en 2013 fueron los gemelos Cameron y Tyler Winklevoss, quienes son más conocidos por su pleito legal con el fundador de Facebook, Mark Zuckerberg.
En el pasado, la SEC ha dicho que las inversiones en criptomonedas están plagadas de riesgos para los inversionistas. El organismo regulador ha expresado que el precio del Bitcoin puede ser sujeto a la manipulación artificial y su alta volatilidad puede convertir a la cripto en un activo demasiado riesgoso para los inversionistas.
Mientras que en el 2019 el Bitcoin tuvo un retorno negativo del 74 %, en el 2020 y 2021 las ganancias anuales han sido del 95 % y del 305 %. La SEC cuestiona que los fondos de inversión tengan mecanismos efectivos para evaluar el valor real de las criptomonedas. También hay preguntas sobre la validación de propietarios de las criptomonedas en los brokers de criptos y su riesgos de ser hackeados.
Según Bloomberg Intelligence hay al menos 9 peticiones a la SEC pendiente por aprobarse para lanzar ETF’s de Bitcoin. Al menos cuatro de estas ETF’s podrían comenzar a cotizar en el mercado de valores americanos en octubre. La SEC tiene fecha límites para aprobar las aplicaciones de ETF’s de Bitcoin de VanEck, Valkyrie, ProShares e Invesco.
Algunos entusiastas de la criptomoneda afirman que las ETF’s podrían traer más estabilidad al mercado de Bitcoin y anticipar al público de futuras variaciones que la criptomoneda tenga.
Gensler, quien dictó un curso en el MIT llamado “Blockchain y el Dinero”, ha pasado de ser un académico que aboga por la adopción de las criptomonedas a referirse al mercado de criptos como “el salvaje oeste”, aunque los futuros de cripto pronto serán una realidad, más regulaciones le esperan a este mercado próximamente.
Economist, writer and liberal. With a focus on finance, the war on drugs, history, and geopolitics // Economista, escritor y liberal. Con enfoque en finanzas, guerra contra las drogas, historia y geopolítica