Read in English
LOS MERCADOS financieros en Estados Unidos descendieron precipitadamente tras la confirmación por parte del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, que el banco central planea continuar subiendo las tasas de interés para contener la inflación.
El alza de los tipos de interés “reducirá la inflación, pero también traerá algo de dolor a los hogares y las empresas”, admitió Powell en el simposio de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming. “Esos son los costos desafortunados de reducir la inflación. Pero el hecho de no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor”, añadió.
Un alza en las tasas de interés de referencia implica un encarecimiento en el costo del crédito en la economía. Las primeras impactadas son las tarjetas de crédito cuyas tasas de interés suben casi inmediatamente tras la suba de tipos de interés por parte de la FED.
Los nuevos prestamos para vivienda, auto o incluso préstamos estudiantiles también tienden a encarecerse con la subida de tipos de interés.
El fin de incrementar las tasas de interés es desacelerar el consumo de la economía lo que repercute en el ingreso de los negocios y en últimas en los empleos de las personas. Si el consumo se desacelera, en teoría los precios deberían dejar de crecer a un ritmo tan rápido.
En junio, la FED decretó la subida de tipos de interés más alta desde hace 40 años, del 0.75 % y volvió a replicar la agresiva alza en julio.
Los oficiales de la FED señalaron que planean continuar con los aumentos de las tasas de interés, sin embargo, no serán tan agresivos como las alzas decretadas en el verano.
La subida de los tipos de interés está comenzando a mostrar su impacto en la economía, el Departamento de Comerció señaló que el gasto del consumidor se encuentra desacelerando rápidamente y durante julio solo creció un 0.1 % en comparación de un crecimiento del 1 % durante junio.
¿Qué es lo que temen los mercados financieros?
Los mercados financieros descendieron precipitadamente tras el anuncio de Powell. El índice bursátil S&P500, que agrupa las principales 500 corporaciones de Estados Unidos cayó un 3.37 %.
El termómetro de la industrial, el índice Dow Jones cayó un 3.03 %, mientras que el índice tecnológico, Nasdaq, cayó un 3.94 % por cuenta del anuncio de Powell.
Con una reducción en el consumo las compañías esperan menos ventas y, en consecuencia, los inversionistas menores retornos para sus portafolios.
A pesar de las preocupaciones de los mercados financieros, la FED ha señalado que planea continuar con el alza en los tipos de interés hasta bien entrado el 2023.
En el presente los tipos de interés de referencia se encuentran entre el 2.25 % y el 2.5 %, para cuando termine la contracción de la FED las tasas podrían haber subida hasta un 3.5 %.
El alza en los tipos de interés puede profundizar la recesión en Estados Unidos, que atraviesa una situación de alta inflación, poco desempleo, pero escaso o nulo crecimiento negativo.
La administración Biden y el Partido Demócrata han querido contrarrestar la situación de bajo crecimiento estimulando la demanda a través de gasto público, anunciando dos nuevos planes masivos de gasto: la Ley de Reducción de Inflación y la condonación de hasta $10,000 de deuda universitaria.
Ambos programas inyectarían cientos de miles de millones a la economía lo que potencialmente puede volver a recalentar la economía y minar los esfuerzos de la FED por controlar la inflación.
Algunos banqueros son escépticos sobre la habilidad que retienen para controlar la inflación, como es el caso de la presidente del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, quien ha afirmado que no “volveremos a ese ambiente de baja inflación”.
A pesar del escepticismo de su homóloga del BCE, Powell se mantiene firme en su postura de controlar el alza de precios: “Cuanto más se afiance el actual episodio de alta inflación, mayor será la posibilidad de que se afiancen las expectativas de una mayor inflación”, explicó en el simposio de banqueros centrales.
Economist, writer and liberal. With a focus on finance, the war on drugs, history, and geopolitics // Economista, escritor y liberal. Con enfoque en finanzas, guerra contra las drogas, historia y geopolítica